市值曾全球第三！某新势力再亏损6.23亿美元

10月5日，越南电动汽车制造商VinFast Auto发布了其第三季度财报，报告显示，第三季度该公司实现了3.43亿美元的营业收入，然而净亏损却达到了6.23亿美元，累计交付了10,027辆新车。VinFast宣布，计划在印度和印尼建立当地设施，预计在当地的CKD工厂每年可组装多达50,000辆汽车，第一阶段的总资本支出将在1.5亿至2亿美元之间。

VinFast成立于2017年，是越南第一家大型汽车制造商，也是越南第一个进军全球市场的汽车品牌。作为越南首个汽车品牌，Vinfast承载着越南汽车工业复兴的希望，其目标直接对标特斯拉。然而，与特斯拉不同的是，VinFast缺乏自主研发能力，其造车技术大多通过收购或与其他合作公司实现，核心技术的缺失使得其市值前景充满不确定性。

8月15日，VinFast完成了与特殊目的收购公司（SPAC）Black Spade Acquisition（黑桃）的业务合并，并正式在美国纳斯达克挂牌交易。上市首日，VinFast的股价大涨254.64%，随后股价持续上涨，最高达到93.00美元，市值仅次于特斯拉和丰田，成为全球第三大车企。

与“蔚小理”相比，VinFast的市场规模远不及中国对手，但在美国建厂计划和全球化布局为其公司价值提供了更大的想象空间，这可能是其上市股价暴涨的主要原因。此外，VinFast自成立以来就将目光投向全球市场，从研发、生产到销售、营销均有布局，这为VinFast的未来表现提供了一定的展望。更深层次的原因在于，VinFast可供交易的股票数量有限，绝大多数股票被锁定。资料显示，VinFast集团董事长、越南首富范日旺实际控制该公司约99%的股份，这意味着VinFast股价的波动性和市值不稳定，容易受到市场炒作的影响。自9月份以来，VinFast的股价开始下滑，近28个交易日累计下滑87.64%。

如同大多数新势力车企一样，VinFast也处于亏损状态，且亏损额呈逐年扩大趋势。财报显示，2021年VinFast亏损13亿美元，2022年亏损21亿美元，2023年前三季度累计亏损17.48亿美元，自成立以来累计亏损近70亿美元。尽管与国内新势力相比，三年亏损70亿美元并不算多，但在如此大规模的亏损下，VinFast缺乏自研技术的支持，市场始终难以给出理想的估值。

目前，中国是全球最大的新能源汽车市场，竞争压力巨大，同时也蕴含着更多的发展机会。虽然市场份额已被比亚迪、特斯拉、埃安、“蔚小理”等企业瓜分，但仍有不少外企试图挤入这一市场，呈现出群雄逐鹿的局面。或许，没有人愿意落后于他人。